As notas que as agências de classificação de risco dão às empresas e países são resultado do trabalho de ao menos dois analistas, que as elaboram em discussão interna com outros colegas, mas que em grande parte são baseadas em informações públicas. A maioria dos Estados e empresas paga as agências para que classifiquem os riscos de suas próprias dívidas. Sem essa avaliação, a princípio considerada confiável e imparcial, diversos investidores rejeitam adquirir seus títulos.
Independentemente de se tratar de um país ou de uma empresa, a agência de classificação realiza uma primeira análise, que avalia a solvência e portanto os riscos de calote de seus empréstimos, atribuindo a eles uma nota ou classificação, que vai de um triplo A positivo (AAA+), a melhor, a D, a pior, que significa quebra.
Independentemente de se tratar de um país ou de uma empresa, a agência de classificação realiza uma primeira análise, que avalia a solvência e portanto os riscos de calote de seus empréstimos, atribuindo a eles uma nota ou classificação, que vai de um triplo A positivo (AAA+), a melhor, a D, a pior, que significa quebra.
"Acompanhados por um colega, entrevistam o emissor da dívida, seja o diretor financeiro, diretor-geral ou gerente. Em casos de empresas, fala-se com vários executivos e no caso de um Estado, com o ministro da Economia ou das Finanças", explicou à AFP Norbert Gaillard, assessor do Banco Mundial e autor de um livro sobre as agências de classificação de risco. "Nos Estados Unidos, o interlocutor privilegiado das agências de classificação é o número dois do Tesouro, John Bellows", comentou.
"Em países pequenos da África e da América Latina, o interlocutor pode ser o presidente ou chefe de governo", completou.
São realizadas uma média de três a quatro dias de reuniões, que incluem entrevistas com o presidente do Banco Central e altos funcionários com os quais estatísticas e previsões recentes são analisadas, explicou o especialista. Trata-se de um trâmite curto em relação às missões do Fundo Monetário Internacional (FMI) que para redigir seus relatórios anuais empregam de duas a três semanas, sustenta Gaillard.
Os analistas logo elaboram um relatório e atribuem uma recomendação: confirmar, aumentar, baixar a nota, sob observação, modificar sua perspectiva.
O relatório é apresentado depois a um comitê de classificação, composto por cerca de seis a dez analistas veteranos, que debatem o assunto antes de aprovar e votar as conclusões. O interessado, país ou empresa, é imediatamente informado sobre de decisão, em geral doze horas antes da publicação. Pode inclusive formular objeções, "mas a agência pode ignorar", reconheceu Gaillard.
A nota pode ser revisada uma vez por ano ou quando a agência considerar necessário, no caso, por exemplo, de importantes fatos políticos, sociais e econômicos. "Considero que as agências não dispõem de informações inéditas ou desconhecidas para a comunidade financeira", afirmou o especialista.
Os analistas provêm em geral dos departamentos de crédito dos bancos, de empresas de seguros e fundos de investimento, sustentam as mesmas agências. A classificação das finanças públicas de um Estado ou governo regional representa apenas 15% dos lucros dessas agências, que obtêm a maior parte de suas receitas ao avaliar empresas privadas.
A maioria dos Estados paga pelas avaliações das três maiores agências de classificação de risco: Moody's, Fitch Ratings e Standard and Poor's. Após a crise do euro de 2010, vários líderes europeus propuseram a criação de uma agência europeia de classificação de risco para contrabalancear o domínio das agências americanas.
Fonte: France Presse
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